Los medios hablan sobre las tasas de aumento de la Reserva Federal y haciendo a los espectadores creer que incluye las tasas de préstamos hipotecarios también. La Fed solo puede controlar las tasas a corto plazo con la tasa de fondos federales.

Desde que la Reserva Federal comenzó a subir las tasas en junio, los costos de los préstamos hipotecarios han disminuido. ¿Por qué? ¿Las tasas más altas de la Reserva Federal no equivalen a costos de endeudamiento más altos? No necesariamente. La Reserva Federal controla las tasas a corto plazo, como las tarjetas de crédito y los préstamos para automóviles, y similares, no las tasas a largo plazo, como las hipotecas. Como dijimos en el pasado, los aumentos de tasas de la Fed están destinados a enfriar la inflación, desacelerar el crecimiento económico y desacelerar el mercado laboral. Si la inflación se enfría, la economía se desacelera y la tasa de desempleo aumenta… las tasas a largo plazo bajan.

Las tasas de largo plazo están hablando

La nota de 10 años está en 2.67%, precio en una economía en desaceleración y menos inflación. Bank of America salió el miércoles pasado diciendo que ve que el rendimiento a 10 años va a 2.00% a medida que las condiciones económicas se desaceleran.

Cuando pensamos en tasas más altas, la única forma en que las tasas a largo plazo, como la nota a 10 años y las hipotecas, suban es si la economía puede absorber esos aumentos de tasas. Dicho esto, si la economía tuviera un desempeño sólido y la inflación fuera a ser un problema a largo plazo, las tasas a largo plazo ya serían más altas.

Energía

Los altos precios de la energía han jugado un papel importante en la desaceleración de la economía. Esto hace que los consumidores paguen mucho más en la bomba y por los artículos esenciales diarios. Los precios del petróleo han bajado con el barril a $90. ¿Por qué? Solo hay dos formas en que los precios de la energía bajan. 1 – creamos más oferta o 2 – surgen temores de una recesión. Ahora estamos mirando a este último. Si los precios de la energía caen por debajo de $90, hay espacio para que se produzca un mayor alivio en la bomba y menos presiones inflacionarias, lo que es bueno para las tasas a largo plazo, como las hipotecas.

Precios de casas móviles

El inicio de una recesión ha impactado el mercado inmobiliario. La vivienda finalmente experimentó cierto alivio debido al aumento vertiginoso de los precios de la vivienda en los últimos días, ya que el índice de precios de la vivienda CoreLogic en junio experimentó un aumento interanual del 18%, por debajo del aumento del 20% observado en mayo. Otro informe mostró que los precios de las viviendas se enfriaron a un ritmo récord en junio. Las grandes ganancias no son sostenibles con ganancias porcentuales históricas del 3.5% al 5%. CoreLogic prevé un aumento del 4.3% en los precios de las viviendas entre junio de 2022 y junio de 2023. Sin embargo, los bajos inventarios siguen afectando al sector, ya que el número de viviendas en venta en el mercado se encuentra ahora un 49% por debajo de los niveles observados en julio de 2019.

La volatilidad permanece

La próxima reunión de la Fed es en septiembre. Hasta ese momento, habrá varias lecturas de inflación e informes económicos clave para que la Fed los considere. La forma en que vayan estos informes puede muy bien determinar si la Fed aumentará las tasas y en qué medida. Esto hará que las próximas semanas sean muy volátiles en el mercado de bonos y tasas de interés. Una vez más, si la Fed continúa subiendo las tasas en una economía en desaceleración, es probable que veamos otra caída en las tasas de los préstamos hipotecarios.

¿Se están desacelerando los mercados laborales?

En los mercados laborales, el informe JOLTS mostró que hay 10.7 millones de puestos de trabajo disponibles en todo el país, por debajo de la cifra reciente de 11.5 millones a medida que el mercado laboral está comenzando a fluir. Sin embargo, todavía hay 1.8 millones de puestos de trabajo disponibles por trabajador disponible con casi 6 millones de estadounidenses desempleados. La empresa de reubicación Challenger, Gray & Christmas informó esta semana que los recortes de empleo en julio aumentaron un 37% desde julio de 2021.

Conclusión: Las tasas de los préstamos hipotecarios parecen haber alcanzado su punto máximo a mediados de junio. Con más inventario de viviendas llegando al mercado, ahora es un buen momento para capturar la casa de sus sueños con precios y tarifas en los niveles más altos de los últimos tiempos.

Mirando hacia el futuro

Esta semana los mercados recibirán la lectura de la inflación del Índice de Precios al Consumidor y al Productor para medir si los consumidores y mayoristas han visto lo peor de la subida de precios de bienes y servicios; sin embargo, habrá oradores de la Fed disponibles que podrían perturbar aún más los mercados.